需求端持续偏弱，PTA反弹空间受抑制

大宗商品市场经历了上周暴跌之后，27日迎来了情绪修复，叠加国际油价夜盘走强。化工品多数延续反弹，其中聚酯链表现偏强，PTA、短纤均反弹逾3%，PTA报6718元，短纤报8160元。

随着价格快速下挫，激发PTA部分买盘显现，自身供需尚可，但市场缺乏明显利好驱动，成本端依旧是主要逻辑。随着大宗商品企稳，油价走超卖技术性修复行情。地缘方面因素再次成为市场关注点，包括G7正在考虑对俄罗斯原油实施价格上限，利比亚国家、厄瓜多尔因国内政治动荡可能导致石油供应可能受到影响等消息影响市场。

6月上旬随着PTA检修装置的重启，PTA产量有所增加，而受终端拖累,聚酯负荷提升难度较大，供需矛盾有所锐化。考虑到传统淡季即将到来，预计聚酯市场后续好转将取决于“金九银十”的订单情况，聚酯负荷难有大的提升。

不过PTA现货基差进一步走强。因随着近日福海创公布检修计划后，市场惜售情绪再度加剧。同时，临近7月交割，部分贸易商有买现货交割的需求，使得PTA现货买盘有所活跃。而往年7—8月为台风等极端天气较为集中的月份，市场担忧物流受阻导致PTA现货偏紧程度增加，因此买盘也较为活跃。

在近期成本持续下挫的表现下，涤纶短纤市场也是大幅回吐前期涨幅。同时从近期产销数据来看，产销较为低迷，买气不足。未来受高温高湿天气影响，夏季纺织厂用电成本预计增加，而同时纱线工厂自身盈利低迷甚至亏损，预计开工率存在一定下滑风险。供应方面7月后，伴随福建检修装置的重启，届时供应将有明显增加。

广发期货表示，近期现货市场流通性偏紧，PTA基差维持强势；加上短期市场情绪好转，PTA短期走势偏强。中长期成本端仍承压，且需求端持续偏弱下，抑制PTA反弹空间。