三因素导致21/22年度中国棉花进口量大幅下挫

海关统计数据显示，2022年8月我国进口棉花约11万吨，同比增长约24.9%，呈现“翘尾”行情，但2021/22年度（2021.9-2022.8）我国进口棉花约174万吨，较上年度减少约100万吨，同比下降约36.5%，幅度不可谓不大。

具体看，2021/22年度巴西棉、印度棉、美棉的进口量同比下滑比较明显，自2022年3月份以来巴西棉花月进口量呈现“断崖式”回落，占当月中国棉花进口量的比例连续跌破10%、5%；而印度棉进口的表现更差，2022年5-8月份印度棉几乎被中国买家从“购物车”中清除，仅占当月中国进口总量的1%左右。

对于2021/22年度中国棉花进口总量大幅下挫的原因，业内分析主要包括如下几点：

一是2022年上半年以来受国内疫情反复、纺服订单大量“东南飞”及美国政府对新疆棉进口禁令全面升级等等多利空影响，国内企业接到的出口新单大幅减少（含溯源单）。

二是2022年上半年以来受ICE暴涨的影响，1%关税下（或滑准关税）外棉进口成本与内地库新疆棉价格严重倒挂，幅度甚至达到2500-3500元/吨，进口棉竞争力、对用棉企业吸引快速下滑。

三是2022年二季度以来人民币汇率大幅贬值，进口棉花棉纱等成本持续上升。据统计，受美联储将继续加息进程以及欧元疲软等因素影响，1-8月人民币贬值8%。