基本面稳定棉市维持震荡

近大宗商品走势依旧分化，棉花表现平平，即便有了止跌企稳的迹象，似乎要突破上行依然面临不小的压力。

现在市场情绪已经有了微妙变化，连续下跌的行情已经给市场唱多的人士浇了一盆冷水，原先多头氛围浓厚，现在正在悄悄转为空头情绪。说多数投机者是墙头草也不为过，遇到上涨就看多，遇到下跌转看空，缺少主心骨如何在市场生存？

笔者认为，受益于经济的恢复，今年棉市依旧处于上行通道，现在的调整是因为前期涨势过猛，需要调整后再继续发力，没有调整的行情是走不了多远的。市场多空因素本来就同时存在，价格一涨利多消息全部释放出来，反之全是利空消息，因此投资者不必刻意在乎市场消息，传到自己耳朵里的已经不能称之为消息了，早就被市场提前消化了。

国家棉花市场监测系统数据显示，2020/21年度我国棉花产量595万吨，同比增加10.7万吨，同比增幅1.83%；消费量777.58万吨，同比增加29.91万吨，同比增幅4%；期末库存616.4万吨，同比减少6.46万吨；产需缺口182.58万吨，较上年度扩大19.21万吨。

从基本面来说，受益于全球经济复苏，我国棉花产需偏紧格局未变。即便算上其他形式的棉花资源，供需相对宽松，也不至于使棉价出现深跌行情。因此，笔者认为应该正确认识棉花现在是调整行情，不是下跌行情，未来运行趋势并未改变。一旦调整结束，相信棉花将会回归上涨通道。