短期市场不乐观，棉价大幅上破概率较小

本周，郑棉在跌至16505元/吨低点后开始企稳反弹，与美棉的反弹形态如出一辙，不过在反弹至18000元/吨附近时遭遇压力，郑棉只有越过这一压力点，才有继续向上反弹的动力，否则就维持震荡状态。

近期棉价能否继续上攻，下游消费很关键，如果消费如预期恢复，郑棉还有向上的空间，否则，在新棉上市时，市场压力只会增大。短期下游消费到底如何？从近期调查结果看并不乐观，首先是下游市场依然没有起色，美涉疆法案生效，出口美国的订单对棉花追溯趋严，新棉消费受到一定压制。目前棉价下跌加剧了纯棉纱价跟跌，加上国内市场需求低迷，下游观望明显增加。由于订单稀少，纯棉纱企业勉强维持开机，库存进一步增加，经营压力加大。预计短期内市场不乐观。

随着棉花价格下跌，PTA和短纤价格也大幅下挫，但是现货价格保持坚挺，上周粘胶短纤价格基本在15500元/吨左右。据中棉行协调查显示，棉花、涤纶短纤价格较大幅度下行一定程度上影响了粘胶市场的情绪，用户观望心理有所增强。因原油价格高，短纤生产无利润，销售不畅，库存处于高位。下游布厂也反映新增订单较少，内销市场持续低迷。

现在郑棉已经反弹至压力位，上冲动能减弱，短期下游消费没有明显恢复，棉价继续大幅上破概率较小，除非出现显著利多事件。