长线来看，国内MEG供应过剩局面或将延续

7月国内乙二醇市场低位震荡。月内高点为上旬的4420元/吨，低点为月中的4140元/吨，月均价跌553元/吨至4288元/吨。

7月初，在全球经济衰退可能抑制燃料需求的担忧下，日国际油价大幅跳水，在成本支撑坍塌的情况下，乙二醇市场价格宽幅下跌，本月上旬港口到港量相对较少，主港发货低迷，库存持续上涨，月内高点为122.58万吨，在高库存压力下，市场价格承压，下游开始集中采购，主港发货明显回升，库存持续去化，下旬减少至115.67万吨。月内装置检修较多，在原油与煤炭高位的情况下，乙二醇行业陷入深度亏损，部分装置重启推迟，整体开工维持低负荷运行，且后期仍有装置存在检修计划，供应有进一步收紧预期，而下游聚酯工厂也在高库存压力下逐步落实减产计划，开工下降至79%附近，终端订单尚未出现实质性改善，需求恢复缓慢，拖累乙二醇市场情绪。

综合来看，尽管装置装置检修导致供应收紧，但长线来看，国内供应过剩的局面仍将延续，且在经济疲软的大环境下，需求恢复缓慢，目前乙二醇估值偏低，后期有利润修复空间，待后期需求逐步恢复，预计市场将出现反弹。