看空心态明显，PTA市场或震荡偏弱

从上周四开始，PTA价格连续上涨，截止12月14日，PTA商谈价格为5280-5300元/吨。短期内商品市场走强。

数据来源：金联创

从供应面来看：截至12月13日，国内PTA开工率维持65.45%。近期PTA加工费波动较大，由于PX跌势暂缓，PTA加工费维持300-500元/吨附近，工厂效益较差，装置检修和停车数量增多。受经济性影响，逸盛石化200万吨PTA装置、逸盛大化225万吨装置以及恒力石化PTA2#220万吨装置计划1月份继续停车；逸盛新材料660万吨装置于12月2日附近降负至8成；福海创450万吨装置从12月1日起降负至5成；独山能源440万吨装置于12月9日降负运行；四川能投12月9日因故障停车，亚东石化75万吨装置于12月13日升温重启；威联化学一套新250万吨PTA装置11月28日投料，12月初出合格品，目前运行5成左右；珠海英力士110万吨装置计划于12月底重启，该装置于11月26日检修，嘉兴石化220万吨装置计划于12月底停车检修，预计时间15-20天。PTA装置开工率处在低位，短期内供需矛盾有所缓解，一定程度提振PTA市场。但后期随着新装置投产预期，预计PTA产量大幅提升，中长期供应压力较大。

从需求面来看：目前国内聚酯综合开工率在72.16%，较往年同期下降10个百分点，下游聚酯减产，采购多维持刚需。其中，涤纶长丝综合开工率在64.71%，涤纶短纤综合开工率在78.01%，瓶级PET综合开工率在84.04%，纤维级PET综合开工率在88.02%。织造综合开工率维持在49%附近，较前段时间开工有所上调，终端纺织服装订单有所好转，生产有所恢复。但临近春节纺织行业的开工将下降，需求改善持续性有限，致PTA价格上涨乏力。

综上所述：在供应缩减和需求阶段性好转的共同作用下，PTA短期偏强格局有望延续。但长期来看，供需矛盾改善乏力，市场看空心态明显，PTA市场或震荡偏弱。